BOT Rendimenti Netti e Quotazioni

Un Buono Ordinario del Tesoro (BOT) è un titolo di debito emesso dal Tesoro italiano per finanziare le attività dello Stato. A differenza dei Buoni del Tesoro Poliennali (BTP), i BOT hanno una durata più breve, solitamente 3, 6 o 12 mesi. I BOT vengono emessi con un valore nominale fissato e rappresentano un prestito a breve termine per gli investitori, che ricevono il rimborso del capitale alla scadenza.

Il funzionamento di un BOT prevede che gli investitori acquistino il titolo a un prezzo prefissato, teoricamente inferiore al valore di nominale, e ricevano il rimborso del capitale alla scadenza, senza l'emissione di cedole periodiche. Ad esempio, se un BOT ha una durata di 12 mesi, l'investitore riceverà il capitale iniziale alla scadenza del 12 mese. GLi interessi, o il guadagno di chi detiene un BOT saraà quindi la differenza positiva tra valore di acquisto e valore nominale di rimborso (sempre 100€ per BOT).

Per quanto riguarda la tassazione, i rendimenti dei BOT sono soggetti a una tassazione del 12,5%, detta "cedolare secca," che viene trattenuta direttamente alla fonte. Questo semplifica la procedura fiscale per gli investitori, poiché non è necessario dichiarare i redditi da interessi nei moduli fiscali.

La durata standard dei Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) è di 3, 6 e 12 mesi. I BOT con scadenza annuale e semestrale vengono regolarmente emessi attraverso aste mensili, secondo un calendario pubblicato all'inizio di ogni anno solare. I titoli con scadenza a 3 mesi o con durata anomala vengono collocati in base alle necessità di cassa del Tesoro, seguendo le stesse modalità utilizzate per l'emissione dei BOT con durata standard. Inoltre, il Tesoro si riserva la facoltà di offrire ulteriori tranche di BOT già esistenti, seguendo le consuete procedure adottate per i titoli a medio-lungo termine. La durata dei BOT è espressa in giorni.

Il rendimento netto rappresenta il guadagno totale annuo medio che ci possiamo aspettare investendo in un BOT. Il rendimento netto di un buono ordinario del tesoro si calcola sottraendo il prezzo di acquisto dal valore nominale (se positivo è un guadagno se negativo una perdita). A questo punto sottraiamo le tasse (12,5%) e lo rapportiamo al prezzo di acquisto per ottenere il guadagno netto in percentuale. Il valore ottenuto si divide poi per i giorni rimanenti e si moltiplica il tutto per 365 (i giorni in un anno).

Es. Il rendimento netto di un BOT con prezzo di acquisto di 97 e 320 giorni alla scadenza è:

(100-97)= 3€ (guadagno lordo)
A questo valore vanno sottratte le tasse (12,5% * 3€) = 0,375. Quindi il nostro guadagno netto : (3€ - 0,375€) = 2,63€ (2,63/97 = 2,7%) in 320 giorni.

Quindi per annualizzare il rapporto ci basta dividere il rendimento netto per i giorni rimaneneti (320) e moltiplicarlo per i giorni in un anno: (2,7% / 320 ) * 365 = 3.1% di rendimento netto

Per acquistare i BOT, è necessario aprire un conto titoli presso una banca o un intermediario finanziario autorizzato. Una volta aperto il conto, gli investitori possono partecipare all'emissione in asta BOT o acquistarli sul mercato secondario o tramite il sito della propria banca o chiedendo direttamente in filiale. Durante un'asta, gli investitori offrono il prezzo che sono disposti a pagare per il BTP e l'importo che desiderano acquistare. I BOT possono essere mantenuti fino alla scadenza o venduti sul mercato secondario.